高频数据观察：上游产品价格下行-全球信息

• 2023-05-02 15:38:32 来源：中泰证券股份有限公司

【资料图】

生产：主要开工率指标涨跌互现。钢材供给回升：本周唐山钢厂高炉开工率59.52%，本周环比回升0.79 个百分点；产能利用率78.82%，本周环比回升0.76 个百分点。汽车轮胎生产下降：本周汽车全钢胎开工率环比下跌3.72 个百分点，月初至今同比上涨12.21 个百分点，半钢胎开工率环比下跌2.33 个百分点，月初至今同比上涨5.44 个百分点。化纤生产开工率涨跌互现：本周PTA 开工率环比回升1.77 个百分点，PX 开工率环比回落0.12 个百分点，涤纶长丝（江浙地区）本周开工率环比下降2.93 个百分点。

从生产端来看，本周开工率指标涨跌互现。钢厂开工率、产能利用率相比上周有所回升，二者均高于上月及去年同期；化工产品开工率方面，PTA 开工率有所回升，涤纶长丝开工率延续上周下跌趋势，PX 开工率有所回落；汽车轮胎开工率持续回落。

需求：商品房销售热度上升，土地市场热度回升。本周商品房销售面积总体上涨：30大中城市商品房成交面积环比上涨37.48%，一、二、三线城市商品房成交面积分别环比上涨30.75%、37.39%和47.28%。土地成交面积总体上涨：截至4 月23 日，100大中城市成交土地面积1529.44 万平方米，环比上涨8.84%。一线、二线城市商品房成交面积分别环比上涨435.83%、19.00%，三线城市商品房成交面积环比下跌7.61%。成交土地溢价率上涨：截至4 月23 日，100 大中城市成交土地溢价率约为5.72%，较上周回升3.98 个百分点。一、二、三线城市成交土地溢价率分别环比上涨6.73%、3.85%和0.89%。当前土地市场总体热度回升，月初至今，100 大中城市成交土地占地面积环比上涨，低于去年同期水平，本周成交土地溢价率回升，表现高于上月及去年同期水平。商品房销售方面，一、二、三线城市销售面积均有所上涨。

本周乘用车销量大幅上涨：截至4 月22 日的一周，乘用车批发日均销量为6.0 万辆，环比上涨40.10%，月初至今同比上涨38.48%，乘用车零售日均销量为5.7 万辆，本周环比上涨18.22%，月初至今同比上涨24.42%。

钢材库存涨跌互现：从库存来看，螺纹钢和线材库存连续数周持续回落，本周环比分别下降5.71%和5.36%，热轧板存有所回升，本周环比上涨2.02%。螺纹钢、线材和热轧板卷库存均高于上月以及去年同期。

进口表现有所回升，出口表现涨跌互现：进口方面整体需求表现回升。中国出口集装箱运价指数（CCFI）有所回升，本周环比上涨3.22%；上海出口集装箱运价指数（SCFI）有所回落，本周环比下跌3.60%。散货船市场有所回升，各船型需求热度总体呈现回升趋势，BDI 本周累计回升4.79%，中国进口干散货运价指数（CDFI）环比回升1.72%。当前出口同环比整体上为负值，进口指标环比回暖、同比回落，或指向外需仍然较为疲软，内需有上升态势。

价格：食品价格涨跌互现，上游产品价格整体下行。食品价格涨跌互现：本周猪肉价格相比上周有所回升，平均批发价环比上涨2.18%。除猪肉外，牛肉、羊肉、鸡蛋、白条鸡价格分别下降0.83%、0.69%、1.23%、0.33%。蔬果价格涨跌互现，本周28种重点监测蔬菜平均批发价环比回升2.78%，7 种重点监测水果平均批发价环比下跌1.77%。上游产品价格整体下行：大宗商品价格整体下行：本周原油期货价格下跌，布伦特原油期货结算价环比下跌1.92%，WTI 原油期货结算价环比下跌0.76%。有色期货价格整体下行，LME3 个月铜本周环比下跌3.25%，铝价格环比下跌2.79%。工业品价格整体下行：本周南华工业品指数环比下跌5.02%。长江有色市场铜价格环比下跌3.00%，铝价格环比下跌3.30%；螺纹钢价格环比下跌4.55%；Myspic 综合钢价指数环比下跌4.31%；水泥价格环比下跌1.34%；秦皇岛港动力煤价格环比下跌1.67%。本周人民币面临贬值压力：本周美元兑人民币汇率环比上涨0.56%至6.93，欧元兑人民币汇率环比上涨0.93%至7.63，100 日元兑人民币汇率环比下跌0.91%至5.09，人民币有效实际汇率指数环比下跌0.34%。

风险提示：上游产品价格整体下行，人民币面临贬值压力。

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